El mejor consejo que se te puede dar: tómate las cosas con calma. Por lo que comentas me da la sensación de que no has jugado nunca a The Elder Scrolls en sus dos ultimas versiones: Oblivion (IV) o Skyrim (V). Quizás sí, pero con al menos jugar a uno de estos dos juegos ya se posee una cierta base de conocimiento. Aunque así fuera, eso de tomarte las cosas con calma se refiere más a saber sobre el juego antes de empezar a jugarlo.
Ten el cuenta primero lo que quieres hacer en el juego y qué clase/raza escoger. ¿Nightblade, sorcerer, bretón, argoniano? Lo realmente importante es saber el tipo de jugador que quieres ser. Si quieres jugar principalmente en grupo y serle útil al mismo, paladín es por ejemplo una buena elección. Es el curador del juego. Entonces te conviene equiparte con armadura ligera y un bastón de restauración, y mejorar las cualidades del arma en la sección de restauración. Por poner solo un ejemplo.
Cuando sepas qué quieres ser y hacer será entonces cuando puedas elegir entre esto o eso. Lo que comentas es demasiado genérico y amplio para poder recibir ayuda de manera eficiente.
Sobre lo que comentas, las armas y armaduras pueden ser reparadas, mejoradas, creadas, etc. La opción fácil es ir matando enemigos y con frecuencia, si tu nivel general da para ello (diferencia de 5 niveles entre jugador/NPC: si eres nivel 14 y te cargas a uno de nivel 12 casi seguro suelta algo, si es de nivel 4 no) a menudo el NPC suelta cosas útiles, entre ellas diversos tipos de armas y armaduras. Para crear una necesitas materiales (madera, hierro, pieles, cuero u otro tipo de metales/materiales), depende del estilo que quieras usar. A continuación hay que ir a una mesa de trabajo (para trabajar con la madera, metales, pieles...) y elegir entre las diversas opciones. Y todo esto muy resumido, sin querer entrar en muchos detalles.
Las runas son para los encantamientos. Puedes encantar armas y armaduras con ellas, pero necesitas más de una.
En este foro hay algunas guías algo generales sobre el juego. Te recomiendo que te las leas todas. En el foro oficial de TESO también hay algunas guías muy útiles, en este caso en inglés. A esta sesión beta le queda un día. Cuando acabe te recomiendo que te leas los temas de este foro hasta la siguiente prueba beta. Y mejor aún, léete las guías en inglés del foro TESO.
Si te sirve de consuelo, yo era nivel 20. Borré mi personaje y ahora estoy con otro comenzando desde cero con otra raza y clase distintas. Total, es una beta y se trata de aprender, no de desarrollar personajes...